比亚迪报盈喜，股价大涨结束四连跌！下半年去年会更猛？

7年底14日下午，商用车公布了盈喜，年末上半年归母单是28亿~36亿元，下同上升138.59%~206.76%，单是润下半年的大去年春季。

上半年，商用车紧接著4个年底持续保持单年底「10万+」单价量，一共单价量达64.14万辆，的大越特斯拉，已是亚洲地区新能源小汽车销冠。

日前，受「被巴菲特年末」的传言严重影响，商用车股份单日大跌12%。但至今巴菲特并未刊登年末公告。

虽未等到巴菲特出面澄清，但在净资产盈喜加持下，商用车股份结束四连跌，截至发稿上涨有约5%领涨小汽车岩石圈，A股涨的大7%。

对于商用车的上半年「成绩单」，多位主创人员普遍认为的大预计，并普遍认为其年末盈利粘性下半年进一步释放。

长龙建投：小汽车纯利潜能随即加强， Q3净资产下半年注意到微小拐点

长龙建投表示，直接影响增值电子行业所需疲弱，确实Q2主要盈利增量由小汽车及蓄电池岩石圈贡献。

长龙建投年末，三季度该公司净资产下半年注意到微小拐点，盈利粘性减缓释放，主要原因有数：

1）一季度新产品低价将在三季度进一步集中凸显；2）新产品骨架提高，多款高价值新旅行车香港交易所放量，如新款岱、新款唐、海豹、鱼雷艇07等，该公司新产品均价下半年增加；3）年末单价量持续保持环比上升，体量现象小体量加强。

在此之前在售一线旅行车集中在2021年-2022年香港交易所，大部分旅行车持续保持稳定单价量滚转期或启动期，同时该公司有多款旅行车存量，该公司单价量具备小体量高增带电粒子。

在此之前该公司终端所需强劲，批次饱和。随着芜湖等新工厂投入生产使用，生产量下坡减缓，年末量利齐升。

东吴证券：爆款小型小汽车量利双升，年末春季 小型小汽车单价量同增的大2倍

东吴证券表示，商用车新能源车业务量利齐升，手机组件及组装业务给与于新产品骨架调整，纯利潜能提高。

该公司时也批次饱满，持续保持平衡小体量高上升，且2022年新旅行车密集推出，宋pro/驱逐舰05 DM-i等已香港交易所新车逐步放量；还将香港交易所海岛的网络纯电旅行车，E3.0SDK中型轿车海豹及海岛军舰第一部鱼雷艇07，年末2022年商用车小型小汽车单价量170万辆+，同增2倍以上。

Q1该公司两次提价，传导成本压力，同时单价量高增对冲了部分成本上涨，纯利大幅提高提高。随着原材料价格比涨幅趋缓，及单价量高增带来的体量现象，东吴证券年末H2电单车盈利可进一步增加至7000-8000元，春季电单车盈利有约6000元，同增有约2倍，释放纯利粘性。

此外，Q2蓄电池装机量下同高增，随着外供启动时及高功率释放发动，春季单价年末翻番以上上升。

华安证券：单价量下半年逐年底上扬， 年末纯利潜能将小体量性提高

华安证券表示，Q2该公司借助单价量35.5万辆，环比上升22%。大幅提高增加的主要原因为：

1）单价量环比小体量上升，体量现象小体量增加；

2）河段大宗价格比持续保持稳定；

3）二季度该公司逐步投入生产低价后的批次，进一步对冲河段成本的上行。

华安证券普遍认为，年末该公司纯利潜能将小体量性提高，一方面该公司时也批次再加，随着生产量的逐步下坡，单价量下半年小体量新高；另一方面，从该公司批次投入生产周期来确实，Q2主要凸显了该公司纯电旅行车的低价现象，该公司批次一线的混动批次的低价现象将于年末逐步凸显。

华安证券年末，2022年该公司单价量在150-200万辆，维持高速上升，与此同时该公司生产量逐步释放，单价量下半年逐年底上扬。

2022年该公司将进一步齐备，比如说为该公司新产品大年，基于e3.0SDK和DMi的技术根本，通过新产品品类的进一步细分，下半年应运而生商用车新产品单价量和H&M溢价的连动增加。

出版人/phoebe

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