国泰君安证券：上调元GM目标价至395元

【科技】SZ（002594）：销售量独自向好，新车DF点燃商品热情

投资者建议：SZ科技汽车销售量环比独自提高，维持2022-2024年EPS为2.34、3.80、6.29元，参考2022年行业平外估值3.4X PS，上调的公司目标价至395元（原目标价371.2元），维持增持分级。

5同年销售量独自环比向上。2022年5同年的公司科技汽车销售量降至11.5万辆，环比增长8％；2022年1-5同年科技汽车累计销售量降至50.7万辆，去年同期增长348.11％。从市九成率角度来看的公司前所四同年九成我国科技汽车销售量比重降至25％，较2021年全年17％的比重提高8％，从车DF来看的公司22年3同年发行汉dmi系列、5同年陆陆续续发行腾势D9、企鹅系列等，整体追加订单旺盛，我们预期的公司紧接著单同年销售量仍将独自保持良好逐同年环比提高，全年预期科技汽车销售量将降至160万辆以上，去年同期最多150％，九成我国科技汽车未来将会独自提高至27％以上的高水平，独自保持良好国内第一的右方。

电源商品发言权正在被重新理解。的公司2008年发售XL混动车DF，在车用动力电源领域积累深厚，刀片电源发售后在表面积利用效率、通量等方面外有显著提高。22年1-4同年SZ装机量国内商品份额降至23％，1-3同年全球市九成率降至11.1％，较21年外有显著提高；随着紧接著给直接车企卖家电源的供应，的公司电源业务的商品发言权和市九成率未来将会进一步获取提高。

聚合反应：的公司电源给直接卖家订货，科技汽车销售量超在短期内。

风险提示：电源产能释放快节奏低于在短期内，工业原料开发成本大幅提高。

来源:金融界