证监会：启动私募股权投资人基金向投资者实物分配股票试点

华夏邮报

7月8日中午，上交所发布消息，为齐备投资公司股份慈善机构、创业投资慈善机构（下称“投资公司股份投资人慈善机构”）非现金分派机旧制，拓宽投资公司股份投资人慈善机构终止渠道，促成投资-终止-再投资良性循环，上交所启动了投资公司股份投资人慈善机构向融资工艺品分派普通股示范工作。

据称，近年来，投资公司股份投资人慈善机构在齐备多层次资本市场体系、提高直接融资比重、服务实体经济发展、倡议供给横结构性改革方案等方面发挥了重要作用。随着资本市场改革方案随之深化，比如说是设立科创板并示范注册旧制、创业板改革方案并示范注册旧制，建立香港交易所投资人慈善机构入股合营普通股“反向挂勾”机旧制，投资公司股份投资人慈善机构终止环境停滞不前。此次投资公司股份投资人慈善机构向融资工艺品分派普通股示范工作，是上交所倡议改进投资公司股份投资人慈善机构发展环境、大力支持行业进一步服务实体经济的又一项重要弊端。

投资公司股份投资人慈善机构向融资工艺品分派普通股，是指投资公司慈善机构经营管理人与融资约定，将投资公司股份投资人慈善机构转让的香港交易所首次公开发行前的普通股通过非交易余款方式向融资（份额转让人）来进行分派的一种安排。从国内市场看，投资公司慈善机构在被投企业上市后向融资工艺品分派普通股是极为相似的旧制度安排。这一安排适度兼顾融资差异化需求，进一步改进投资公司股份投资人慈善机构终止环境，促来进行业长期健康发展，更好地发挥其对实体经济和创新创业的大力支持作用。

上交所表示，本次示范工作中，投资公司股份投资人慈善机构向融资分派的须是所转让香港交易所首次公开发行前的普通股。投资公司股份投资人慈善机构是香港交易所股份入股、实际控旧制人、第一大入股（包涵恰当秘密行动人），转让香港交易所普通股尚未下达限售，转让香港交易所普通股依照有关前提或者承诺不得合营，转让香港交易所普通股就其质押、终止、司法成交，或者存在违法违规行为等情形的，不得积极参与示范。融资是该香港交易所的实际控旧制人、股份入股、第一大入股（包涵恰当秘密行动人），是该香港交易所监事、理事、文职经营管理人员，或者缺少银行业投资资格等情形的，投资公司股份投资人慈善机构不得向其分派普通股。有更进一步积极参与示范且都可的投资公司慈善机构经营管理人可在充分论证的基础上向慈善机构业创会提出示范提出申请及具体操作方案。

上交所指出，投资公司股份投资人慈善机构向融资工艺品分派普通股，应将当适用《香港交易所入股、董监高合营普通股的若干明确规定》（下称《合营明确规定》）、《香港交易所创业投资慈善机构入股合营普通股的比如说明确规定（2020年修订）》等有关合营明确规定。投资公司股份投资人慈善机构可以改作集中公司会交易合营金额来进行普通股分派，也可以改作大宗交易合营金额来进行普通股分派，改作合营金额后，相应将剔除该慈善机构的总合营金额。投资公司股份投资人慈善机构应将按照《合营明确规定》以及数据谈及有关明确规定，履行数据谈及义务。

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责任编辑：石秀珍 SF183

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